❖写在前面❖

近日，比特币乃至整个币圈的波动都很诡异，让人难以捉摸。这和USDT有一定的关系。USDT听证会将在美国的今天召开。如果USDT败诉，将要关闭在纽约的各种业务，如果USDT胜诉，则不受影响，可以继续开展原有的业务。

USDT在此次听证会中或胜或败，都不能否认，USDT已经不是一个普通的数字货币了，它在币圈具有比较重要的影响力。

❖币圈美联储❖

➤加密市场的货币

虽然很多人认可比特币的货币属性，但是不得不得承认两件事：

一是比特币的价格波动性太严重了，今年3月，1枚比特币还可以买7000斤3.5元/斤的大米。可是到了如今，1枚比特币已经可以买下22000斤同样的大米了。暂时来看，比特币是无法成为货币的。

二是比特币在交易所中可以被交易，甚至被炒作，和股票、期货等相似，它更像是一种金融资产。

比特币尚且如此，其他的加密货币和通证更不能看成是货币。

所以，比特币各种加密货币、通证，作为一种加密资产，在世界范围内可以被普遍接受。

这些加密资产在交易所中，如同其他加密资产，可以被交易和炒币。我们可以这样理解，它们都是商品。

那么，在加密资产的这个商品市场中，谁才是货币？

如同现实世界一样，加密资产市场中有一种价格稳定的东西，它可以用作币币交易的媒体，也可以用来衡量各种加密资产价格波动。这个东西就是稳定币。

稳定币，是加密市场的货币。

➤加密市场的中央银行

在现实的经济环境中，我们使用的货币是中央银行发行的。虽然黄金也是一种货币，但黄金已经退出了流通领域。

而在加密市场上，同样需要发行货币，所以，稳定币的发行者就是加密市场的中央银行。

和我们的世界一样，各国央行发行着不同的货币。加密市场上不同的机构或者生态中，也会发行不同的货币。USDT、PAX、basis、DAI……

➤加密市场的美联储

仍然和我们的世界一样，虽然各国央行发行着不同的货币。但是美元是在世界范围内被广泛接受的世界货币。

USDT在加密市场上的地位和美元在世界经济中的地位是如此地相似。

第一，在加密世界中，USDT是被接受最广的稳定币，如同美元在世界上被广泛接受一样。

第二，美联储通过发行美元，控制美元的流通量，可以改变美元的通胀或通缩情况，从而使美元表现出贬值或升值，从而对世界经济产生影响。

而USDT，通过控制发行量，同样也可以影响着加密市场。最近USDT的几次增发，尤其是最初的几次增发时，我们都看见了比特币价格在上涨。进一步使整个加密市场都受到影响。

第三，在布雷顿森林体系之前，货币的发行需要一定的黄金储备为基础。可是，在布雷顿森林体系瓦解之后，各国货币的发行不再需要抵押黄金。

USDT最初的发行，也是全额抵押美元，每发行1枚USDT，就有1美元抵押，随着USDT的发展，USDT已经不再全额抵押而发行了。

USDT已经成了当之无愧的币圈美联储，它是加密世界的世界货币；它的变化对整个加密经济都会产生影响，可以对加密经济进行宏观调控；它不需要全额抵押就可以发行，和美元一样成为一种信用货币，既不是共识货币，也不是抵押货币。

❖美联储❖

我们回忆一下，美联储都做过什么？2008年，美国爆发了经济危机。美联储执行了震惊全球的量化宽松政策，说白了就是玩命印钱。要知道，货币也是有供需的，美元印多的，供给激增、需求没变，于是美元发生了严重的贬值。

问题是，为了抵御美元的贬值的冲击，一些国家也随之量化宽松。人民币也大量增发。于人民币也贬值了，原来1块钱能买的1个土豆，贬值以后，1块钱不值钱了，买不到1个土豆了。（你们不用纠结为啥是土豆，只是举例子，地瓜也行）然后呢，百姓手中的钱全都缩水了，这个罪魁祸首就是美元，或者说是美联储。

但是，仅管如此，美元对人民币还是大大贬值了，1美元从8块钱多人民币贬值到6块。

假如2008年之前，美国欠中国1个亿美元的外债，如果按原来的汇率，中国可以收回8亿元人民币，可是美元疯狂发行以后，中国实际只能收回6亿元人民币。

美联储就是通过这种方式，把他国内的危机转稼给了全世界！

所以中本聪才会开发出比特币网络。

❖USDT❖

美联储是美国的中央银行，在一定程度上它也是世界的中央银行。USDT是加密经济的美联储，在一定程度上它也是整个加密经济的美联储。

➤不稳定的稳定币

这个是coinmarketcap上USDT的波动情况：

这个是同样中心化的稳定币pax:

这个是去中心化稳定币Dai:

2017年4月以前， USDT是比较稳定的，但是2017年4月以后，不止一次出现了暴雷了。对比这三种稳定币，除了刚上线的dai曾经有过暴跌，其他时间上， USDT波动的上下限最大。

我们看见的USDT的法币价格是由于USDT与法币之间的交易决定的。当USDT供不应求时，就会出现涨价，而当USDT供过于求时，就会出现跌价。

而数字货币市场是瞬息万变的，24之内涨跌10%几乎是常态。但是，USDT供应量却不能像USDT需求这样时时刻刻在改变。USDT的供应量是由Tether人为控制的。这样总会出现USDT供需不平衡的时候，甚至当中心化控制USDT供应量时，会在某一天内进行调整，会形成当天之内USDT价格的急剧变化。

即使USDT是逐渐流通到市场上，但是发行时从消息面上，也带来很大的影响。

➤稳币定的盈利模式

稳定币价格波动很小，不像其他币具有很大的差价可以套利。但是，稳定币仍然是有盈利模式的，并且可以说是稳赚不亏的。

牛市时，USDT溢价，而此时Tether凭空就可以增发出USDT来，再将这些USDT卖掉，就可以赚到钱。

到了熊市，USDT折价，Tether再去市场上低价回购USDT，轻松赚钱。

我们炒币低买高卖，但我们需要资金，资金越大，赚钱越多。

则Tether同样是低买高卖，只是他的资金是USDT，是凭空发行出来的，而他赚的直接就是美元，并且发行USDT收入的美元，如果不完全抵押，挪用其中的一部分还可以用来再投资……

币圈最好赚的就是稳定币，因为它低风险、高收益！

❖不止是暴雷❖

➤影响行情

很多人讨论USDT暴雷的问题，然而USDT不止是雷暴的问题。USDT作为币圈的美联储，它的影响力不仅是自身的币价，而是整个币圈的经济走势和市场环境。

USDT增发，会引起USDT供需关系的变化，USDT供给增加，很可能会使USDT价格下跌。

由于USDT持币者担心USDT的暴雷，结合BTC即将减半，下跌空间较小，部分投资者可能会将USDT换成BTC。

4月24日，Tether在增发了价值7000万美元的USDT，在各个公链上增发总量达6.4美元。回顾4月24日这天，比特币价格比较明显的上涨了：

➤不完全抵押

USDT增发，本来是没问题的。如果Tether抵押了足够的美元来增发USDT，那是完全没有问题的。但是，USDT不完全抵押美元，就发行了USDT，这样USDT就变成了信用货币。

事实上，法币就是信用货币，政府凭借自身的信用发行货币，强制公民们使用法币，让我们相信它的购买力。大部分国家的政府是可信的。可是Tether官方，能否如政府一般可信呢？

交易所也好，其他投资者也好，持有USDT都是需要用法币去购买。而USDT官方在收到这笔资金以后，没有全额抵押，意味着这部资金被挪用了，至于具体是做什么了，是去投资实业、或是投资股市还是币市，我们就不得而知了。

❖写在最后❖

美联储是美国的中央银行，在一定程度上它也是世界的中央银行。USDT是加密经济的美联储，在一定程度上它也是整个加密经济的美联储。

USDT的问题不仅仅是暴雷，如同美联储的影响，不仅仅是美元贬值这么简单，更重要的是在币价下跌以后带来的一连串影响。USDT的波动，可以影响到比特币乃至币市的波动。

除此以外，USDT与bitfinex交易所之间的关系也很值得注意。两个点：

一是，USDT的抵押资金挪用，是否曾经借给bitfinex。因为当USDT抵押资金借给bitfinex以后，风险会变高，持有USDT的用户如果想要大量换回美元，可能会引起USDT挤兑，这种可能性本来是很小的，但是此次听证会如果一旦USDT败诉，那么USDT可能会爆雷，并且也可能会有挤兑发生。

二是，USDT的发行计划与bitfinex交易所的控盘，可能配合起来。毕竟USDT的供给量会影响其价格，进一步影响BTC的价格，bitfinex在市场上具有很大的影响，双方可以利用USDT发行的消息去控制BTC的价格波动，双方可以从中获利。

虽然这两种情况并不一定是客观存在的，但这两种情况是有可能存在。第一种情况很可能伴随着爆雷发生，而第二种情况并不是在USDT爆雷情况下发生的。

因为USDT的中心化，已经使其成为了币圈的美联储，即便不能说在币圈呼风唤雨，但也实在具有强大的影响力。USDT暴雷，会影响到各种币价的波动，可是USDT即使不暴雷，它也在不断地收割着市场。

从各国经济到国际经济，本来就存在不同程度的中心化，而中本聪设想的加密世界是去中心化的。虽然美联储堪称世界的央行，但是其影响力也许，尚不及USDT在币圈的影响。

币圈自然是需要稳定币的，但是币圈需要这样中心化的稳定币吗？