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叶开:产业区块链展望 4 通证化是产业数字化的基础

我们来自通证学派研究院

分享嘉宾:叶开

复旦软件工程硕士,清华五道口金融CEO2016,

中农普惠金服董事,南京大学兼职教授,

专注于传统产业升级,

农业产业金融和产业区块链领域,

著有《Token经济设计模型》,

《粉丝经济》,《O2O实践》等。

本文分享

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通证学派研究院由孟岩等业内专家共同发起,专注于通过全球性的区块链与实体产业专家网络,在“产业+区块链”的通证应用领域开展前沿理论与方法研究,持续为个人、企业以及创业团队提供高品质的通证设计咨询、培训及项目创新孵化服务。

本期主题

今天的分享会专注于传统产业区块链,希望能够给做实业的人有一定的启发。叶开老师之前一直在为传统企业做CRM、会员、积分、O2O新零售,在这个基础上,又切入到消费业主数据和区块链。本次分享会围绕这一方面的实践交流心得。

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本期分享目录

一 十大传统产业的经典交易结构分类

不同分类下,不同的Token设计策略

二 数字资产Token的经济体系

     数字化、共识、经济生态

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十大传统产业的经典交易结构分类

不同分类下,不同的Token设计策略

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从交易结构来看,我们把大部分产业分成图中的十大类。

· 比如说货币类,大家可能比较好理解,包括稳定币、小额支付、支付结算等。

· 资产类这方面,前面也讲了很多,包括实物资产,或者实物资产对应的不同的资产收益权等,它的销售、投资、采购、生产、消费都围绕着这些资产来进行。

· 积分类一般是零售行业较多,因为大部分的这些企业都会用积分来激励消费、老客户的维护、促销等。但是传统产业做积分做得并不好,因为大家可能也早已知道,积分已经成为鸡肋了。天天买东西都会产生积分,但又感觉没有用处。

在消费积分区块链这方面,我们前前后后设计了约一年半,我们设计消费积分这方面的过程基本上都涉及到位了。后面有一个案例会简单讲讲:不能去从积分入手,而是要把积分对应的一些权重或收益Token化。这样一来,大家能够共享到这种价值,而不是简单的“我消费,你给我积分,然后再用积分去兑换”,它还可以进一步进行投资、分红、分润,这就好比矿机、储存类硬件的例子。

· 溯源类。两年前我们在做农产品区块链的时候,一扎进去就开始做溯源,做了半年,才发现溯源是个伪命题!On-chain之后是没问题的,但是你永远解决不了Off-chain下面的问题,所以溯源是可以来做数据的,但是不能把它当做一个根本。

· 数据类。现在有一些在做数据的Coin,但是现在做的往往是对数据进行买卖交易。我们在数据模式里面需要设计什么呢?要去对数据进行确权,确权之后进行价值货币化和资产化,然后进行投资和增值。我们在前面提到的内容的小案例中说过,这不只是简单的买卖内容,而是创作者、参与者、策展者、投资者、消费者都能参与的共享价值。

下面再分享一个案例,让大家有一些感性的理解。

· 服务类。很多企业在跟我们交流的时候,比如会讲到他们是做养老的,然后问我们,服务行业的Token该怎么设计?实际上,我们在分析的时候也详细讲过:不要从服务的场景去想,比如预约、排重、交付、支付、反馈等——而应该考虑服务,它的核心是一个服务合约。

服务合约的核心主体资产是什么?

首先,要看你的服务内容。很多行业的服务内容是跟生活方式相结合的。所以大家可以看到,把交易结构拆分完后,就会有非常有意思的一些环节,其中有服务需求者、服务提供者等等。

在这里面,我们怎样去结合智能设备,比如类似于矿机这种智能设备,来对服务合约里面的服务主体、服务需求者、服务提供者进行量化。在这个基础上,又应该如何设计服务合约的指数、金融衍生品等。

这就是服务类Token需要去解决的问题,我们在书中做了详细的分解,非常有意思:可以用一个智能设备,把一个养老服务的主体,比如说将老年人的各项指标数据化,数据化之后,这种token的拔高共识则是健康长寿,基于这个,我们再去考虑如何将这些数据其转化成健康指数,如何围绕着健康指数来进行总体的设计激励,而且还可以对自己的健康进行投资等等。我们可以去做很多这方面的设计。

· 粉丝类,也就是文化娱乐。这种交易结构主要是,怎样把核心的IP主体资产化,之后再来进行什么样的投资。投资行为可能包括购买门票、衍生品、时间等,这些对象都可以形成一种金融类的资产,或者是智能合约。

· 地产类。大家可能也了解到,最近美国的STO,大部分是以房地产的固收类产品来做Token的。前两天德国监管机构又批准了一个房地产的2.8个亿债券,这实际上都是相关的。适合做Token设计和STO设计的,往往是酒店公寓商业这种不动产。为什么?因为它有持续稳定的租金收益,我们把它叫做固定收益类;或者贷款也是一个道理,因为会有定期的还款。

首先,原来的传统企业会成立一个LPGP或者投资经理,然后在合规的国家地区,比如欧洲瑞士、开曼或美国的特拉华州,注册一个Token Issue,作为Token的发行人,他会成立一个不动产控股,不动产控股下面做一个SPV(特殊实体公司),来把这些商业酒店公寓的不动产装进去,把它们的收益、收益权打包。

比如,在对收益权打包时,一般会对一平方米的月收益打包成一个份额,这个份额就是一个Token对应的价格,从而发行五至十年收益份额的Token,比如一共是2000万美金、5000万美金,其中每一个Token对应的是一平米每月五美金的收益,一个token对应一个五美金的发行价。通过发行Token。发行人就获得了法币,投资这些房产的投资者就获得了一个Token。

这对这些投资者来说,就是一个非常好的机会。想象一下,如果我对公寓非常感兴趣,尤其是纽约曼哈顿的公寓,可是我没有那么多钱,那么我就可以投资一平米或十平米的份额。同时,我看好很多一线城市的公寓,我就可以投资一个纽约、华盛顿、波士顿、洛杉矶的分布组合,这带来了一个非常大的转变:投资人在投资以后,当他的流动性发生变化,想进行变现的时候,就不需要通过把这个Token卖还给发行人来拿回现金。因为毕竟每个月都有收益,所以他可以到交易市场,跟其他有意向的消费者、投资者来进行交易。所以这个Token就有很好的流动性。

Token的发行人获得了大量的前瞻性融资,他就可以将这些资金再去投给更多的不动产,或者让不动产、商业地产可以进行招商,可以让租金更高,获得更高的收益。这是一个非常有意思的设计。当然里面还会有一些更专业的设计,比如说对收益进行加层设计,也就意味着什么?talk可能会分成两种,一种是优先的,优先的收益是5%,多了,加盟之后有劣后佳通可以达到20%的收益。

所以在整个Token设计里面,就可以有很多不同的特点,这其中涉及到很多专业的金融知识。在线下分享的时候,可能会针对一个具体案例展开,深入探讨。

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数字资产Token的经济体系

数字化、共识、经济生态

最后,我们结合这个来看一下数字资产Token的经济体系。

我们认为,围绕传统产业的产业资产方面会有三个方向。

1)首先是数字化,你要通过区块链实现资产上链,要把资产数字化。只有在数字化之后,才可能在这个基础上再来做数字资产的标准化协议,也就是Token的标准,包括传统产业资产怎么样去鉴定,怎么样确权,然后变成什么样标准的Token。比如说你是ERC20还是,ERC721,还是符合STO标准,这些可能都不一样。

2)在这个基础上再来做共识。共识实际上就是一个产业的共识,也就是产业的数字可信标识、数字信用体系。这个信用体系可以用来进行支付和流通。

3)同时在这个基础上,要达到产业的经济生态,还需要考虑把数字资产的交易投融资流通,通过智能合约来进行激励和拓展它的深度。这是我们在讲经济生态。

大家可以看到我们这张图非常有意思,我们把产业分成三块:

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1)资产。刚才我们也讲过,包括很多产业资产的分类标准协议等,要怎么样去上链、确权、做许可发行。

2)围绕着资产,有数字资产交易,交易合约、智能合约、数字资产交易平台,同时也存在数字货币交易所跟传统产业未来合作的产业板的可能性。

3)金融。涉及到稳定币、传统产业里面的票据,信用证,或各种权重的证券化、份额化,以及金融的资产权益,资产化之后的各种金融产品、衍生产品。

最后我们看看,产业Token是如何跟产业互联网进行共鸣的。

实际上,对于产业互联网来讲,仅仅把传统产业加上互联网是远远不够的。我们认为,互联网是产业云做的事情,可是真正意义上的产业互联网,它需要有产业投行,因为你的金融、你的资本一定要进来,然后后面一定要有产业链。

因为只有产业链才会真正去做数字资产,才会有Token,有共识,有价值,有资产化,这样才可能形成一个有产业共识的,有产业投行进来的,有产业云对应的产业互联网体系。 

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