摩根士丹利（Morgan Stanley）的一份新报告显示，机构投资者越来越多地涉足比特币和其他加密货币，而散户投资者的数量却没有发展。
在10月31日“比特币解密”的更新中，全球银行业巨头的研究部门深入研究了最近六个月的比特币，并强调了它注意到的某些趋势。
也许最值得注意的是，这份报告强调了它的“快速变化的论点”，它首先把比特币定义为“数字现金”，并指出投资者对比特币有充分的信心，以及对解决金融体系中的问题和新的支付系统有充分的信心，最终建立一个新的机构投资公司。
该报告解释说，围绕比特币生态系统的各种问题和发现使得其得以发展，包括记录所有交易的永久分类账、一些黑客、硬叉、比比特币便宜的新技术、市场波动和其他问题。
因此，该集团目前的论点是，比特币是一种“新的机构资产类别”，并已近一年了。自2016年1月以来，管理下的加密资产的数量一直在增加，对冲基金、风险投资公司和私募股权公司目前存有71.1亿美元。
报告继续指出，主要金融机构越来越多地参与进来，这一事实支持了这篇论文，引用了富达新的加密货币服务部门、对.CX、BitGo和Binance的投资、监管部门的批准以及Coinbase最近的一轮融资。
尽管如此，报告确实提到了客户在加密货币领域投资时遇到的三个问题：监管的不确定性、缺乏受监管的监管解决方案以及目前缺乏大型金融机构。
证券交易
报告还深入研究了一个热门话题：稳定币，或是寻求某种形式的价格稳定的加密货币现象。
该报告指出，比特币“正日益走向交易而不是稳定的代币USD/Tether（USDT），指的是Tether运营是有争议的。目前比特币交易的一半是针对另一个数字资产，延续去年开始的趋势。
报告的作者说，许多加密交易所促成了不接受法定货币的事实。
他们接着解释：
“随着加密货币价格开始下跌，美元在BTC交易量中所占份额不断增加。”这是因为许多交易所只提供币币交易crypto-crypto，而不是币和法币交易crypto->fiat，另外，用法币交易比特币需要通过银行部门收取更高的费用。此外，随着比特币价格下跌，其他大多数代币也是如此，因此如果所有者想摆脱比特币持有，他们需要转向另一项更接近美元估值的资产。”
随着交易所和其他公司开发自己的稳定币作为“下一波发展浪潮的一部分”，加密初创公司现在正跟上这一潮流。
也就是说，研究人员并没有看到所有的稳定币都存活下来：只有那些“具有最低的交易成本、最高的流动性和定义的监管结构”的稳定币才有可能被更多的人采用。
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