IBM报告：38%的央行正在试验发行央行数字货币

报告显示，在开展央行数字货币的试验后，61%的央行称，试验结果没有达到预期值。同时，76%的央行无法确定DLT技术是否能够达到他们的预期。

近年来，随着区块链技术的迅速发展，各国积极探索央行发行数字货币的可行性。

上周五，IBM Blockchain与OMFIF（国际货币金融机构官方论坛）联合发布了一份关于央行数字货币(CBDC)的调查报告。

该报告调查了来自世界各地的21家央行，以了解各国对央行数字货币的态度与看法。

报告显示，38%的央行正在积极研究和试验批发型央行数字货币（Wholesale CBDC)，且多数央行表示，有必要发行批发型CBDC，以降低信贷风险及通过发行更多的代币来消除流动性风险。

不过，61%的央行在开展批发性CBDC的发行试验后表示，目前区块链技术仍处于早期发展阶段，尚未成熟，对结算效率提升的作用微乎其微。同时，76%的央行称，无法确定DLT是否能够达到他们的预期。

报告还对CBDC的定义、技术及运行方式、案例、以及政策监管问题进行了进一步讨论。

CBDC的定义

CBDC（Central Bank Digital Currency）是央行数字货币的简称，是由中央银行发行的一种用来支付和结算的数字资产。

CBDC分为两种，零售型CBDC（Retail CBDC）和批发型CBDC（Wholesale CBDC）。其中，零售型CBDC供社会大众和所有公司使用，可完全替代现有的法定货币，而批发型CBDC仅限于特定银行间的结算服务。

批发型CBDC可以显著提高支付效率与弹性，并降低与现有支付系统相关的成本和复杂性。

技术及运行方式

在传统的支付与结算系统中，OFI（发起支付的金融机构）在向RFI（接收货币的金融机构）转移货币资产时，需要先向央行提交支付申请，再由央行来进行处理与结算，最后再将其发送给RFI。

现有货币的支付与结算体系（V型结构）

而在批发型CBDC的支付与结算体系中，央行会建立RTGS（实时总结算）系统，以便使用DLT（分布式账本技术）与支付平台进行对接。

批发型CBDC有两种支付与结算体系：Y型结构和T型结构。在两种结构中，支付申请都不需要得到央行的批准或“签名”，但央行会接收支付信息。

不同的是，在Y型结构中，如果央行检测到违法或无效的交易，将通知OFI和RFI介入，并可使交易无效。而在T型支付与结算体系中，央行起到一个背书节点的作用，支付不可逆转。

CBDC的支付与结算体系（Y型或T型结构）

报告指出，69%的央行表示会优先考虑系统弹性，建议央行建立Y型结算结构。

此外，尽管诸多央行声称，可成功解决设计与技术问题，也同意发行数字货币，但在CBDC的存储问题上意见不一。50%的央行表示，CBDC应该存储在用户的服务器上，而其他央行坚持认为应由央行来管理和存储。

CBDC的案例研究

报告表示，包括南非储备银行（Khokha项目）、日本银行（Stella项目）、泰国银行（Inthanon项目）、加拿大银行（Jasper项目）及新加坡银行（Ubin项目）在内的一些中央银行，已经开展了基于DLT的批发型CBDC RTGS系统的试验。

这些试验涉及到一系列服务与技术，如交付与支付同时发生的结算系统、智能合约技术以及流动性储蓄机制等。

不过，61%的央行称，试验结果显示，目前区块链技术仍处于早期发展阶段，尚未成熟，对结算效率提升的作用微乎其微。同时，76%的央行表示无法确定DLT是否能够达到他们的预期。

政策及监管问题

大多数央行认为，批发型CBDC仅可以由央行发行，非银行机构不可发行。从这个层面上分析，批发型CBDC是现有法定货币的象征，对政策几乎没有影响。

不过，8%的央行明确表明，批发型CBDC会对货币政策产生一定的影响。迄今为止，央行在开展批发型CBDC发行的试验时一直受到其他限制，这可能会影响货币政策和金融稳定性。如果批发型CBDC不由央行来存储，将会颠覆整个金融行业。

此外，在批发型CBDC的试验中，法律、监管以及政策问题均没有得到解决。

在调查报告中，IBM Blockchain副总裁Jesse Lund分享了自己对CBDC的态度：比特币引进了区块链和分布式账本技术，对金融业产生了空前的影响。这意味着匿名支付系统的可行性。但同时，这种技术具有误导性，让公众以为央行不再具备保障跨境支付安全性的作用。

然而，央行作为全球经济稳定的基础，在制定和管理货币政策方面扮演着至关重要的角色，将不会被分布式账本技术所替代。

最近，诸多央行开始探索CBDC的可行性。IBM也认为，这将优化银行间结算服务，同时有助于形成一个全新的支付方式。

OMFIF副主席也对CBDC持开放态度：批发型CBDC前景更广阔，不仅能创造更多的效益与价值，而且能够避免零售型CBDC的不足之处。

CBDC作为一种全新的货币和支付体系，具有巨大的发展潜力，不仅会对消费者产生影响，也会对货币政策、监管、金融行业乃至未来数字经济社会产生重要影响。

但支持CBDC的区块链技术仍处于发展初期，面临着诸多挑战。CBDC的发行仍需要深入研究和探索。