Libra能为Facebook的广告与信贷业务带来什么？

第二十一问：Libra能为Facebook的广告业务带来什么？又会为信贷业务带来什么？

答：Libra可能会在Facebook的三个平台上推出：Facebook、Instagram和WhatsApp。Facebook的子公司Calibra将成为这些平台上保管数字货币的钱包。如果Facebook成功进入金融服务业，它将加强对这三个平台上的用户的控制。

Facebook的广告业务

2012年，扎克伯格对开发支付产品的最初理由是，为使用Facebook作为业务发展平台的第三方开发者创造定价权。从2012年至今的七年时间里，Facebook陆续收购了Instagram和WhatsApp，并将Facebook平台大幅降级为业务线。这个理由今日依然成立。Facebook在其平台上集中大量商业服务，利用“使用Instagram结账”这一功能，用户能够直接在Instagram上消费。通过使用Instagram来控制产品卖家和买家之间的关系，Facebook可以控制每一部分交易的条款，包括关于处理费、信用条款、广告（产品在信息流上显示）、客户和商家之间的通信网络、甚至收债等。

通过监控大量第三方金融交易而获得的数据将有助于产生超越竞争对手的潜在优势。Facebook是一个广告公司，其优势尤其在于数据获取和使用方面。如前广告主管和法律学者Dina Srinivasan所指出的，准确的数据是广告业务的精髓所在。对同一广告空间而言，如果广告商知道观众是一名对体育感兴趣的56岁男性，则该广告空间可能值1美元，而如果广告商知道观众是一名坐拥亿万资产的橄榄球队所有者，则该广告空间可能值300美元。丰富大量的数据是Facebook主导广告业务市场的原因。即使Facebook无权访问Libra数据，Facebook仍然可以通过自己网站上的钱包访问其用户创建的数据。如果人们的加密钱包嵌入Facebook账户，并且该加密钱包成为人们习惯于购买/出售加密货币的手段，那么这对Facebook来说已经足够了。

欧洲竞争管理局（European Competition Authority）首席经济学家Tommaso Valletti指出，“有了Libra，Facebook可以做两件事：将其生态系统的数据与个人日常收入、个人消费等方面的Libra数据相匹配。甚至信用卡都没有这些信息…精准定位的广告达到了一个新的水平。”

Libra的信贷业务

另一政策问题是围绕更新消费者保护和信用评分规则展开。Facebook不仅试图凭借Libra进入支付领域，还试图凭借Calibra进入银行业务领域。就信贷系统与摩擦的问题，国际清算银行官员申铉松(Hyun Song Shin)曾发表演讲并指出，信贷分配方面的一个重大摩擦是对债务人实施监控并向他们索赔。他进一步强调，银行通常要求债务人进行抵押以应对违约风险，而大型科技公司可以以不同的方式解决监控和执行问题。例如，如果大型科技公司占据主导地位，则对于债务人而言，一种有力制裁可以是将其降级或将其排除在该技术的生态系统之外。

那么Facebook能够在多大程度上利用其业务来强制执行向债务人的索赔？美国关于信贷分配和收债的法律框架经过了充分的检验，并在债权人和债务人的权利之间实现了一种对债权人较为友好的平衡。尤其是随着公共执法制度的减弱，这种平衡可能会变得对债权更加友好。例如，近些年，由于数字技术在债务人和债权人之间的新型关系，消费者金融保护局建议给予债务催收方更大的自由。这种出于技术进步的原因而重组法律框架的情况可能还会发生。例如，考虑到Facebook拥有的监控能力，Facebook会在多大程度上参与到债务催收技术中？如果债务人就一笔债务向Calibra提出争辩，Facebook会对他们施加什么样的权力？ 《通信规范法》第230条向交互式计算机服务针对在该交互式计算机服务上提供的经由第三方传送的信息提供责任保护，该条款又应如何与《公平债务催收法》等法律相互作用？

Libra系列问答背景

2019年6月18日，Facebook官方发布了其布局已久的内部项目Libra的白皮书与测试网。据官方白皮书介绍，Libra 的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。Libra的诞生，让很多人第一次知道比特币以外的加密货币，也让很多人再次审视加密货币和区块链技术的前景。此外，我们发现还有很多人对区块链技术、加密货币和Libra项目并不是很了解，容易被网上的一些信息所误导。

在此背景下，清华大学金融科技研究院区块链研究中心对Libra项目将持续开展深度研究。区块科技与监管公众号将在未来一段时间内定期推送Libra系列问答，以问题为导向，回答Libra项目的相关问题。