把方钉子敲进圆孔里？“加密银行”的DeFi解决之道

加密货币的世界越来越多姿多彩了，但还有人记得比特币曾经的承诺吗？

比特币的崇高目标之一，就是让每个人成为“自己的银行”——虽然这个理念在 2008 年提出的时候会让人觉得有些荒谬，而且比特币在十多年后的今天依然游离于传统金融的边缘，但由它衍生出的各种去中心化金融服务却开始一点点改变传统银行业务。

去中心化金融（DeFi）是银行吗？

去中心化金融已经成了币圈链圈里的流行语。

那么，到底什么是去中心化金融？一般来说，人们希望在区块链上提供一个能够替代传统银行服务的加密货币，在通过这个加密货币连接到全新的去中心化借贷、交易所、存储和其他 DeFi 平台。有些人在整个去中心化金融生态系统里如鱼得水，因为这个体系的可替代性很强，资产运作也更加灵活。

但毫无疑问，去中心化金融和银行业务有着很大区别，因为它只是在模仿银行功能，却无法提供银行所重视的其他东西：安全性。线上支付平台 Skrill 首席执行官 Lorenzo Pellegrino 解释说：

“许多加密货币生态系统里运营的公司都声称自己是‘银行’，但几乎所有公司都无法迈过监管这一道坎。他们不过是在消费这个术语罢了，因为一旦你自称是‘加密银行’，就好像在更广泛的金融世界里拥有了一定程度的安全性和监管许可，但其实他们的产品可能并不能提供这些东西。”

实际上，所谓的“加密银行”并不能保证接受存款或提款，这显然是一个危险的信号，也意味着智能合约破产，他们不仅不会承担法律责任，而且也没有任何可以涵盖代币的投资者保护计划。因此，如果以现实中的监管标准来看的话，能够被真正称为“加密货币银行”的是少之又少。但是，加密银行确实存在，因为区块链解决方案在金融行业里的应用正变得越来越成熟，而且监管机构也开始尝试去更多地了解这个革命性的创新技术。

什么是加密银行？

加密银行其实算是一种提供“银行业务”的机构，并按照货币相关标准从事交易活动，比如存款和取款、贷款和借款、以及进行更广泛的工具和市场投资。虽然传统银行业从事相同的业务，而且同样在金融监管机构的管辖范围内获得了合法性，但加密银行已经将加密货币集成到了上述金融业务里。

不过，去中心化金融面临的挑战是双重的，这意味着它必须处于一个包容的监管环境里，并且拥有足够的本地人才来提供成熟、可信赖的解决方案。让我们以德国为例，德国的政策制定者们较为进步，在那里，持有法定货币和法定货币资产的企业和机构都可以通过加密银行轻松参与去中心化经济。目前，德国当地已经有 Bitwala 和 Spot9 这样的加密银行出现，而且他们正在扮演“桥梁”的角色，把看似无关的法定货币经济和加密经济连接在一起。

以 Bitwala 为例，这家加密银行受德国联邦金融监管局监管，其存款由德国存款担保计划（German Deposit Guarantee Scheme）承保，最高可达10万欧元（约合 11.3 万美元）。这种监管要求其实和德国本地银行是一样的。Bitwala 还与受欧盟监管的 SolarisBank 达成了合作，确保账户持有人能够像他们使用普通银行账户一样处理 Bitwala 的业务，包括获得付款、支付租金和账单、兑换货币、发送银行间支付、以及无缝存储法定货币和加密货币。

令人信服但又徒劳无功

区块链金融具有一些独特功能，许多大型中心化加密公司也因此可以提供类似银行服务的企业级业务，即使相关法规可能尚未成型。举个例子，美国证券交易委员会尚未明确加密公司是否可以与银行系统整合，目前这些提供所谓“加密银行”服务的公司基本上都是投资基金——Coinbase Custody 就是一个非常复杂的例子，虽然他们提供的都是“银行”服务，但监管机构其实并没有给出明确的批复。

对于一些严谨的投资者和企业来说，他们更愿意等到税务机关和监管机构给出明确指示后才会入场，以便合法地使用法定货币投入到 Coinbase Custody 提供的代币上。Coinbase Custody 目前利用冷存储为加密市场上投入大量资金的人提供安全托管服务，同时用户还能享受与 Coinbase Pro 交易所的无缝集成，以及存款保险、可用权益抵押工具、定制报告和第三方审计服务。

全球范围内迅速发展的“比特币银行”

让我们再来看看 Coinbase 托管解决方案。

对于美国用户来说，Coinbase 解决方案总是缺少了些什么，虽然可以在这个平台上能够获得值得信赖的存储和交易服务，但却无法从 Coinbase 帐户支付账单，也不能获得工资。如果想买电影票，加密货币用作付款手段也非常麻烦。例如，用户首先需要把比特币（BTC）兑换成现金，然后将其从 Coinbase 发送到合作银行，然后从银行发送到用户自己的银行账户里。之所以要有这么一个操作流程，主要是因为在没有监管部门批准的条件下，虽然可以将法定货币兑换成加密货币（或是将加密货币兑换成法定货币），但是如果想要存放在银行账户里，加密货币可能不属于货币的定义。

正如线上支付平台 Skrill 首席执行官 Lorenzo Pellegrino 所说：

“虽然加密货币肯定会在支付轨道的未来发展中发挥重要作用，但我们相信加密货币应该是对当前货币系统的一种补充，而不是与之竞争，而线上支付公司可能会在加密货币普及过程中扮演关键角色。”

然而就目前而言，传统货币体系和加密货币的拟合就像是把一个方形钉子敲进圆孔中。即便是像 Coinbase 这样的加密货币平台，也在努力改变行业内根深蒂固的竞争和监管障碍。不过在尝试优化各种属性之后，加密货币似乎忽略了一个关键要素：可转让性。

代币具有稀缺性、耐久性、可分性和可替代性等属性，这些属性通常不会让监管机构感到麻烦，但是在“可转移性”方面可能会造成僵局。但是这个问题并非没有解决方案，一些使用与法定货币挂钩的稳定币已经开始提供免费的跨境交易、支付和投资等活动了。

“银行”更像是一个标签

人们总希望可以随时随地用“钱”——即使能在 90% 的地方使用，有时也不行。所以对于加密银行来说，仅仅建立在脆弱的伙伴关系基础上的衍生工具、或是不稳定的借记卡解决方案是远远不够的。根据麦肯锡最近发布的一份报告显示，在没有监管机构批准的前提下，目前在传统法定货币市场里处理“加密银行”业务往往需要三至五天的结算时间——相比之下，如果交易对手要在加密货币资产之间兑换的话（即我们俗称的、不需要中央监管机构的数字货币“币币交易”），通过区块链只需几分钟就能完成。

加密货币会越来越多地用于存储和传输，随着未来几年在金融领域里发挥的作用不断增大，拥有最自由银行管理机构的综合经济体将受益最多。