算法稳定币协议Basis简要分析

我们先回顾一下算法稳定币经历过的发展阶段。

第一阶段:以 AMPL 为代表的发展雏形阶段,这个阶段的弹性币(rebase coin)根据币价调整持币人钱包的币余额,这种余额变动的方式无法适应稳定币发展的基本需求:使用者不可能持有一个每天余额变化的币进行消费和转账等稳定币所需的基本功能。但是 AMPL 在区块链上成功尝试了一种根据市场需求动态调整货币供应量的可能性。

第二阶段:以 ESD/DSD 为代表的发展初期阶段,ESD 是第一个引入债券模式解决通缩问题算法稳定币,采用这种方式能保证用户钱包余额的不变,为未来稳定币应用场景的扩大奠定了发展的基础。在通胀期用户可以通过质押代币获得更多通胀代币,在通缩期投机者可以通过购买 coupon 销毁代币实现通缩。

ESD/DSD 是采用单一币种的算法稳定币,也就是通胀和通缩都通过这个单一币种完成的,通胀时质押代币获得更多代币,通缩时销毁代币获得不同溢价的 coupon,这样就降低了持币人将代币用于流通的意愿,其更重要的用途是投机获利,这在某种程度上是限制了稳定币长远发展。不具备流通价值的稳定币是没有长远发展价值的。

另一方面 ESD/DSD 采用了是一种类似资金盘的发展模式,越早进入者获利越丰厚,快速的暴富效应引发了市场的狂热,疯狂的发展对比应用场景的无法拓展可能为 ESD/DSD 发展带来巨大的潜在危机,在数字货币市场进入熊市时可能会快速崩盘。投资这种稳定币需要格外控制风险。

第三阶段:以 BASIS 为代表的成熟发展阶段,BASIS 采用了三种代币模拟美元发行体系,三种代币分别对应美元发行体系中的三种核心工具:BAC 对应流通中的美元,BAS 对应美联储股权,BAB 对应美元国债。

基于美元货币发行体系多年的稳定运作经验,BASIS 的发展也取得了巨大成功,从正式上线以来,BASIS 得到了市场的广泛认可,持续处于通胀期,并有越来越多的传统金融资金开始进入 BASIS 稳定币体系。

BASIS 设计中将稳定币 BAC 和股权币 BAS 完全分离,解决了单一币种流通性难以加强的问题,投资者和投机者专注于 BAS 和 BAB 的投资交易,使用者可以通过 BAC 完成日常支付、消费和交易等稳定币的基本职能。

BASIS 做为三币分离的先驱者,在模式上还有很多有待提高的地方,这就给了新来者带来了机会,这些有待提高的方面包括:1、更平等的启动发行机制保证更多人的进入,而不是只让最早进入者或者大资金获得最大利益 2、股权币 BAS 需要引入锁仓并同时提供流动性以帮助生态的长远发展。

算法稳定币本质是挑战国家发行的法币,这种稳定币发展到一定阶段后一定会引发国家的抵制,这在 BASIS 的原型 basis.io 被美国政府强制关闭中已经能很清楚看到政府的干预力量,所以算法稳定币必须采用匿名方式开发运营,同时需要考虑政府强监管后可能带来的各种冲击。

Basis Cash 是一个基于 Basis 协议的算法型稳定币协议。

Basis Cash 系统中存在三种类型的资产。

  • BAC(Basis 现金):一种稳定币,该协议旨在保持价值与1美元挂钩,流通中的美元。
  • BAB(Basis 债券):当 BAC 价格<1美元时,系统发行的 IOUs 来回购 Basis 现金。 债券以比 BAC 有意义的折扣出售,当 BAC 价格正常化到1美元时,以1美元赎回。BAB 对应美元国债。
  • BAS(Basis 股):收取剩余的承付权(所有债券被赎回后剩余的承付权),对应美联储股权。

最新公开审计报告由 CertiK 提供。团队成员目前匿名。

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算法稳定币协议Basis简要分析

1.Basis Cash简要分析

basis目前在一个正向自我强化的过程

bas价格越高,吸引买入bac做LP挖bas,拉升bac

bac价格越高吸引买入bas进boardroom,分bac

早期进入的人,如果想做长期挖矿,先将挖到或分到的bac或bas卖出,先将矿机(bas、bac)成本降低直至回本。

回本之后可以选择不卖出,互相循环挖矿,分到的bac进LP挖bas,挖到的bas进boardroom分bac

2.现在是否能进场

现在是否能买入bas分bac的关键,是计算清楚止损价格。每日分到的bac,是否足够覆盖bas的下跌。

bac的每日分红是可以计算的:发行总量* (TWAP-1)/boardroom

boardroom是第三个地址

计算今天的分红,TWAP按1.6算,每个bas分红40个bac

当bac做lp挖bas的收益也可以计算,https://vfat.tools/basis/

目前的日化收益8%,注意日化是否能覆盖bac的下跌。

  • 由于bas比bac波动更大,我目前买入bac,挖bas。其中bas在接近8点分红时卖出
  • 不要将持有的bas进LP挖bas,bas的价格波动很大,造成的无常损失,导致每天挖到的bas不足以弥补损失的bas,导致进bardroom的bas不如只持有的多

3.目前的风险

现状是bac和bas互相砸盘, bas LP砸bas,bas rebase 砸 bac,当越来越多人进入bac LP池,收益降低,越来越多人买bas进boardroom,分红越来越少,正向螺旋到顶,开始下跌。

bas在现在的作用是:bac当前价与1刀之间,每天rebase

如果bac跌破1刀,bas就没有rebase价值,目前持有bas的一定会有一波恐慌强盘,或者说,当bac价格趋近1刀时,恐慌就会先在bas价格上反应

4.纯算法稳定币成功的关键

纯算法稳定而是否能成功,不是看其通胀周期维持多久,而是是否能快速度过通缩周期,即解决死亡螺旋纯算法稳定币的死亡,是投机者在1刀以下对其失去信心。

如果看好basis未来的发展,认为bac未来会稳定在刀, bac破1刀后定投bas或挖bas

我认为basi解决了死亡螺旋,当bac价格低于1刀时,会以较快的时间回到1刀

5.basis的稳定机制

basis很像三体问题 bas、bac、bab 三个币在引力和斥力的相互作用下,保持动态稳定。

basis如同三体黑暗森林法则,现在已知宇宙总量有限和文明无限扩张,看谁先推导出技术爆炸和猜疑链

最终basis像三体慢雾这样的宇宙安全声明,实现无抵押也稳定。

总体来说,分成两类参与者:

  • bac大于1刀的,卖出的泡沫消除者,
  • bac小于1刀时,拉回1刀的网络守护者

我愿做网络的守护者,看好未来bac能被广泛接受,当bac低于1刀分批重仓买入,并定投bas

basis规则简洁,复杂博弈,所有人在本方有利的前提下,共同目标是维护bac=1刀,并且做大稳定币市值

6.为什么不担心匿名和仿盘

借用贾总(匹马黑貂裘)的话:创造力和透明度,市场给予创造性团队的估值递价,市场给予透明项目的高估值,市场给予首创性的褒奖,都是一个项目整体估值的重要组成部分,拥有创造性的团队,你就拥有无限可能。

纯算法稳定币,天生是需要团队匿名,保证由于创始团队原因对项目产生的不确定性。

7.纯算法稳定币的重要性

各位真的觉得usdt好吗,稳定币是一把尺子,比特币的丈量居然是一个中性化稳定币。

现在真正的去中心化稳定币实验,去中心化的比特而,应该用去中心化的稳定币去丈量。

Defi的三大基础需求:借贷,交易,稳定币,只有稳定币还是中心化的,这不defi,不去中心化

来自https://www.longhash.com/cn/news/3384

借贷有aave,交易有uniswap,稳定币我押注basis

8.纯算法稳定币是不是一个好生意

这里引用围公LEI&Lone Capital,什么是好生意,要满足:

(1)无差别的服务

(2)最广泛的用户

(3)自由竞争的市场

(4)自由定价权

看看basis:

(1)无差别的服务大家手里的bac都一样,都同样的稳定

(2)最广泛的用户:所有人都有稳定币的需求,面向所有加密投资者

(3)自由竞争的市场,在defi这个高度自由,可组合无准入的市场,资源必将向有优势的地方流动,形成垄断

(4)自由定价权由市场自动调节其发行量,所有参与者在二级市场,去交易投票,博弈出bac和bas的市场价格

对于初始货币bac,需要有强烈的需求去使用,一开始没人使用bac怎么办; basis人为创造了一个需求,购买bac去挖bas,去挖这个去中心化央行的股权或者说铸币权。

9.basis的天花板

  • 第一目标:到达dai的市值10亿美元
  • 第二目标:接近usdt的市值,百亿市值

这个产品,或者说这个系统,一旦产生,就无法停止,大概率会不断增长,到这一个很高的市值。

未来会有越来越多的产品接受bac,不只是defi的现目,还包括更多区块链项目,就像现在人们越来越接受比特币

比特币用了10年时间成为了加密生态的M0,成为数字黄金。目前也应该诞生真正的数字稳定币,这不用10年,成长速度会比我们想象的都快。

defi领域,是一个时间被加速的世界。所有切实可行的生意或产品,将以最高速生长成熟,如同纯算法稳定币

10.最近的距离是曲线

纯算法稳定币,用市场自动调节,根据需求决定供给,而不是央行主动干预。我们都知道,中心化的央行感干预是什么结果,货币超发,药不能停。

重要的是,纯算法稳定币,在努力维持钱的购买力,保证人们既愿意使用它,又不用担心恶性通胀,比特币的通缩机制导致人们更愿意持有而不是使用。

我认为大众接受去中心化货币,即纯算法稳定币有个过程。可能需要ESD2.0或著Frax这种部分抵押或者说动态抵押的稳定币,但最终会回到basis这样最简洁且有效的算法稳定币。

有时候市场上最近的距离不是直线而是曲线

在稳定可用的纯算法稳定币出现之前,用户不知道他们

需要纯算法稳定币,就像IPhone出现之前的功能机

11.basis更成熟的纯算法稳定币

Basis是成熟的原生区块链应用,服务于加密生态本身。想想,如果没有以太坊,没有uniswap的 amm流动性做市,没有ampl对rebase探索,没有yam的lp挖矿,没有esd对债券的尝试,没有defi的繁荣,就无法产生basis这样成熟且稳定的纯算法稳定币。

如果看不懂又想参与,可以用微小的资金如1%去发让学习操作,很快就理解这些是怎样运行的!

@Bruce Qin-BitHelios

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