1. 官方通知
首先，大家来看一下官方通知。
根据Swarm官网FAQ，370万余bzz将以联合曲线（Bonding curve）合约方式进行自动化交易，基准价定为1.92美元。
翻译：3,708,125个代币将被铸造，以根据联合曲线匹配流通供应，价格基点为1.92DAI/bzz。该智能合约将在未来几天内，在审计完成后发布。这个联合曲线合同可以铸造和赎回代币，以匹配供应和需求。
2. Bonding Curve联合曲线定义
搜索了一篇业内coinmarketcap网站上一篇简短的定义文章，如下：
联合曲线是一个数学概念，用来描述一种资产的价格和供应之间的关系。
联合曲线的基础是，当一个人购买了一种数量有限的资产（如比特币），那么后来的每个买家将不得不为它支付略高的价格。这种价格上涨的原因是，每购买一个资产单位，可用的资产单位数量就会减少。据称，这种机制应该给最早的投资者带来利润。
最近，加密货币领域还出现了所谓的联合曲线合同。这些是代币发行的智能合约，为代币创造了一个独立于加密货币交易所的市场。
联合曲线合约通过计算以太币的代币价格并在付款后发行代币，将代币卖给用户，也可以购买代币并以太币付款。在这两种情况下，智能合约都会计算出平均价格，并以此为基础确定价格。
这类代币的数量没有硬性限制，相反，存在的以太币数量和价格曲线限制了市场上可以流通的数量。通常情况下，联合曲线合同确保每个代币的价格随着代币发行数量的增加而增加。
翻译自：
https://coinmarketcap.com/alexandria/glossary/bonding-curve>
3. bzz联合曲线销售详情及官方解读
小编在swarm官方Discord频道浏览了所有关于Bonding Curve的讨论，做了简要摘录及梳理。
Swarm（bzz）的联合曲线以DAI为基础的交易对，DAI是稳定币的一种，用户可以用usdt或usdc等稳定币在curve平台上兑换成DAI，以便届时直接参与bzz的联合曲线销售。
Discord频道中的Eknir 也是Bonding curve团队的一员，参考他自己的申明，以下内容多为Eknir的解释。
Eknir ：
Swarm的Bonding curve智能合约请参考：
https://github.com/ethersphere/bzzaar-contracts。
这个合约的一个特性是，当流通中的代币数量增加时，价格也会增加（反之亦然）。
如果价格上升=>供应上升。
如果价格下降 => 供应下降。
我用设想中的数字来解释。联合曲线以10个DAI和10个bzz开始，最大供应量为100。当用户向联合曲线协议（合约）发送dai时，他们会得到bzz作为回报。当没有bzz返回时，bzz被铸造出来。当用户发送Bzz到联合曲线合约时，DAI被送回，bzz被销毁（备注：在代币合约中，有一个燃烧功能。联合曲线合约可以减去代币持有人账户中的BZZ余额）。当需求增加时，价格会上涨。当更多的bzz被卖回给联合曲线合约时，价格下降。
bzz的价格是波动的，完全取决于市场，价格会围绕基准价（1.92 DAI/bzz）根据需求呈现上下波动形态，会呈现che那个一条相对平滑的波动曲线，维持到销售完成。
Swarm(BZZ)在Bonding Curve机制下，BZZ价格与流通量对照表如下：
| BZZ价格（USD） | 流通量（千万个） |
| 1.920378837 | 6.6208125 |
| 2.771775865 | 6.7 |
| 4.381654523 | 6.8 |
| 6.883712314 | 6.9 |
| 10.74763861 | 7 |
| 16.67780244 | 7.1 |
| 25.7244313 | 7.2 |
| 39.4446692 | 7.3 |
| 60.13468909 | 7.4 |
| 91.16252339 | 7.5 |
| 137.4429569 | 7.6 |
| 206.1119066 | 7.7 |
| 307.4796196 | 7.8 |
| 456.3718755 | 7.9 |
| 674.0087981 | 8 |
| 990.6254783 | 8.1 |
| 1449.111974 | 8.2 |
| 2110.048527 | 8.3 |
| 3058.643138 | 8.4 |
| 4414.252785 | 8.5 |
| 6343.401388 | 8.6 |
| 9077.511909 | 8.7 |
| 12936.97352 | 8.8 |
| 18363.69016 | 8.9 |
| 25964.9496 | 9 |
| 36572.34412 | 9.1 |
| 51320.66147 | 9.2 |
| 71753.15219 | 9.3 |
| 99961.55835 | 9.4 |
| 138771.8277 | 9.5 |
| 191989.6255 | 9.6 |
| 264723.9823 | 9.7 |
| 363812.7114 | 9.8 |
| 498379.9382 | 9.9 |
| 680564.8411 | 10 |
| 926471.5713 | 10.1 |
| 1257403.994 | 10.2 |
| 1701466.774 | 10.3 |
| 2295635.994 | 10.4 |
| 3088430.117 | 10.5 |
| 4143347.215 | 10.6 |
| 5543277.422 | 10.7 |
| 7396153.645 | 10.8 |
| 9842171.766 | 10.9 |
| 13062994.39 | 11 |
| 17293458.08 | 11.1 |
| 22836429.59 | 11.2 |
| 30081621.73 | 11.3 |
| 39529369.84 | 11.4 |
| 51820613.63 | 11.5 |
| 67774631.34 | 11.6 |
| 88436432.25 | 11.7 |
| 115136155.8 | 11.8 |
| 149563390.4 | 11.9 |
| 193859962.4 | 12 |
| 250735584.5 | 12.1 |
| 323611724 | 12.2 |
| 416800229 | 12.3 |
| 535724779 | 12.4 |
| 687194849.5 | 12.5 |
以上图表内容为Swarm（BZZ）流通量和币价之间的关系，根据Swarm特有的Bonding Curve机制推算。
图表第一行：显示BZZ初始流通量约为6620万个（即6.62千万个）。
图表最后一行：如果是总流通量达到目前Swarm代码中设置的封顶流通量（最大流通量）1.25亿枚（即12.5千万个），单个BZZ价格需要接近7亿美金。
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