JPMorgan的“稳定币”暴露了多少媒体的无知

最近CNBC公布了一条新闻引起了区块链界的广泛关注，报道称美国银行业巨头JPMorgan（摩根大通）将率先在美国银行业推出自己的加密货币JPM Coin，并提到了JPMorgan的CEO Jamie Dimon之前对于比特币的种种言论，认为大摩的这项举动是华尔街正式抛开偏见和顾虑，进入区块链界的重大标志。一时间众多媒体都竞相报道JPM Coin这种“稳定币”的诞生，Barron’s甚至打出了《JPMorgan刚才扼杀了比特币之梦》的大标题，将JPM Coin直接对标比特币，声称JPM Coin的诞生让比特币也相形见绌。然而这又是对区块链技术一知半解的媒体所炮制的垃圾信息。

币麦（bitleague）CEO茅毅锋先生及其团队深入研究JPMorgan推出的加密货币之后发现，JPM Coin对标的并非是我们通常提到的“稳定币”（例如USDC、PAX），而是SWIFT、Ripple网络等金融机构间通信和结算系统。

JPM Coin和 “稳定币” 之间唯一的共同点恐怕只有价值和美元挂钩这一点，即一枚JPM Coin的价值相当于1美元。不同点却是巨大的。

首先，USDC为代表的稳定币的投资门槛非常低，而JPM Coin则需要通过JPMorgan严格的KYC流程；其次，稳定币是面向大规模投资者的，而JPM Coin则是服务经过许可的机构客户（如银行、经纪交易商和公司）；另外，USDC为代表的稳定币的信用来自于其银行持有的准备金，其声称拥有1:1的法币抵押品，但是由于其低透明度，人们往往难以加以证实，而JPM Coin是以JPMorgan的声誉作为信用来源的，且作为金融机构需要接受来自监管部门的严格监控；最后，USDC为代表的稳定币最大的用途来自于投资，尤其是数字资产的投资，而JPM Coin设计的初衷是为了机构间的快速支付和结算。

因此，我们可以看到的是，CNBC显然是用错了“稳定币”这种说法。目前区块链行业的术语还不够规范，“稳定币”涵盖了所有币值与法币挂钩的数字币，包括央行发行的数字货币、USDC等机构发布稳定币等。媒体也不免会产生误会，市场就被带跑偏了。

那我们为什么说JPMorgan发行的JPM Coin想要收割的其实是SWIFT和Ripple网络的市场呢？首先我们需要知道SWIFT和Ripple网络到底解决的是什么问题。

SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）是银行同业间的国际合作组织。银行间的转账和结算和我们日常的支付不同，并不需要真的涉及实体的货币，而是通过发送信息调整所涉及银行的账目即可。随着全球化的推进，银行间需要形成一套规范化的编码规则，以确保世界各地的银行都能正确无误地明白每次转账的具体信息，这就是SWIFT。SWIFT拥有很多优点，但是随着金融市场的要求不断提高，其问题也逐渐显现出来，其中最为人诟病的就是：处理速度慢。通常国际汇款需要经过几天时间才能真正完成，这对于很多个人和机构而言是一项非常大的时间成本。

Ripple网络通过区块链很大程度上解决了SWIFT的这个问题，因而获得了很多银行的支持。请注意，这里指的是Ripple网络，而不是我们通常听到的XRP代币，这是两个概念。Ripple网路（xCurrent）用于跨境支付往往比SWIFT更加迅速有效，它借助了区块链技术建立了被称作Real Time Gross Settlement（RTGS）的系统，效果上来说就是转账时间从以天计瞬间提高到以秒计，而且使用这套系统也可以使成本也大大地降低。

知道了以上的背景知识，我们再来回头看看JPM Coin到底是用来做什么的。根据JPMorgan官方的说法，其最大的优势在于使用区块链技术加快银行结算的速度。根据JPMorgan数字财政服务和区块链的负责人Umar Farooq的说法，JPM Coin主要有三项早期应用，首当其冲的就是替代SWIFT等在国际汇款中的角色，为其机构客户提供更快的汇款服务。因此，JPM Coin其实和SWIFT，Ripple网络是直接竞争关系，而不是我们通常所说的“稳定币”。

作者介绍：

茅毅锋，CFA，美国区块链金融科技公司币麦(BitLeague)创始人，致力于在区块链领域打造全球合规的企业和用户金融服务。在创办币麦前，曾在华尔街投资银行和对冲基金从事互联网和科技领域的投资和研究。

币麦（Bitleague）是总部位于美国硅谷的区块链金融科技集团，目前其拥有二家财政部FinCEN注册的货币服务商，分别对全球个人和机构提供合规的美元数字资产交易、托管、借贷等金融服务。