2019年第32周区块链二级市场报告(2019年8月4日-2019年8月10日)

2019年第32周区块链二级市场报告

2019年8月4日-2019年8月10日

本期报告重点内容:

  • 大盘走势:诱多冲高乏力,承压回调震荡
  • 九大交易所成交量:交易所累计成交量上涨 56.15%
  • 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨17.48%
  • 交易所钱包余额:BTC余额减少0.03%,USDT余额减少0.74%
  • 场外溢价率:USDT溢价率走低,场外折溢价指数宽幅震荡
  • 比特币波动率指数:震荡走低,市场情绪贪婪转恐惧
  • 期货合约:合约价格贴水转升水,市场多空预期切换频繁
  • 宏观视角:各类风险资产普跌,黄金价格再创新高
  • 市场总结

本期报告详细内容:

1. 大盘走势:诱多冲高乏力,承压回调震荡

截至报告统计时间(2019年08月10日),本周六全球区块链资产总市值为2961.4亿美元,较上周同期上涨52.4亿美元,涨幅为1.80%;本周市场24小时成交量日均值612.3亿美元,较上周497.3亿美元上涨114.9亿美元,涨幅为23.11%。

截至报告统计时间,Tokenmania 8 周行情指数最新点位3.50% , Tokenmania 32 周行情指数最新点位-4.33%,Tokenmania 60 周行情指数最新点位-5.84%。

本周大盘维持震荡盘整,市场成交量小幅回升,投资者情绪由贪婪转向恐惧。周初大盘基本维持在3000-3200亿美元区间震荡,周六市场短时下探跌破3000亿美元,险守2900亿美元关口,尾盘收报2961.4亿美元,较上周末同期上涨1.80%;本周多空资金持续博弈,比特币曾两次突破12000美元关口但未能成功企稳,尾盘回落至11500美元下方;从盘面上看,比特币上方筹码压力位承压,空头力量积累,本周几度试探性上攻未果,上涨动能受到一定遏制,同期USDT溢价率维持低位,场外资金总体保持观望态势,伴随短时指标的背离,短期内存在小级别的变盘风险

图1 本周全球区块链资产总市值变化5b87be612379641d4583314787d7b64a.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图2 近两年比特币价格变化a251d824ff780d762d5960ecb02e99c2.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

2. 九大交易所成交量:交易所累计成交量上涨 56.15%  

本周九大交易所周累计总成交量为9952.28亿元人民币,较上周上升3578.75亿元,增幅为56.15%,九大交易所本周单日成交量均值为1421.75亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(40.07%),OKEX(25.64%),BitMEX(20.91%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的86.62%,前三名占比较上周增加2.30%;Huobi本周累计成交量较上周上升1782.55亿元,增幅为80.84%,OKEX本周累计成交量较上周上升650.20亿元,增幅为34.19%,BitMEX本周累计成交量较上周上升813.67亿元,增幅为64.18%。

图3 近两周九大交易所总成交量变化0ad39e82ebe32c8c96ed1be45dc52f94.png

资料来源:非小号,TokenMania

图4 九大交易所历史每日总交易量变化944d6a2f56e5703879abb70580cb5548.png

资料来源:非小号,TokenMania

从更长的时间维度来看,今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡,二季度交易量在4月初放量突破1400亿元,5-6月市场成交量连创新高,九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点;7月以来市场成交缩量,本周结束了近五周交易量持续缩量的颓势,市场日交易量重新站上1000亿元上方。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量在5500万美元上下小幅震荡,最近一周全球比特币场外交易量增加8.49%至5685.1万美元,中国比特币场外交易量增加5.46%至3169.8万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加42.50%至679.2亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY = 1,839.0615VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3693.3万元。

图5 LocalBitcoins全球交易量a143eea50ed9f2b43b523b49847e81b4.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图6 LocalBitcoins中国地区交易量cd8aec90589e32f72f3be4353c152065.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图7 LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量2df20a59530574fd8523370500431c23.png

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:大交易所是指:币安、火币、OKEX、CoinBase、PoloniexBitmexBittrexBitfinexBithumb

3.数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨17.48%

本周十大数字资产换手率周累计186.96%,较上周上涨17.48%,涨幅10.31%;换手率最高为29.10%,最低为21.26%,极值差为7.84个百分点。本周十大资产日均换手率震荡走高,市场交易活跃度走出低迷,交投氛围有所回升。

图8 近两周十大资产日均换手率变化f180099e70b991d8df564214ff2033f2.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图9 本周十大资产换手率明细8446e21f90cfe871b3fe1d962cf6cfe0.png

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周524.75%,较上周上涨72.79%,涨幅16.10%),LTC(本周386.09%,较上周上涨71.84%,涨幅22.86%),EOS(本周266.92%,较上周上涨5.76%,涨幅2.21%),累计换手率排名后三位的分别是ADA(本周25.56%,较上周上涨6.97%,涨幅37.50%),XLM(本周40.29%,较上周上涨4.20%,涨幅11.63%),XRP(本周53.98%,较上周上涨9.16%,涨幅20.43%)。

【注】换手率是十大币种(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4. 交易所钱包余额:BTC余额减少0.03%,USDT余额减少0.74%

本周交易所BTC钱包余额59.28万BTC,较上周同期减少0.0158万BTC,跌幅0.03%;交易所USDT钱包余额14.549亿USDT,较上周同期减少0.108亿USDT,跌幅0.74%。本周Tether增发0.1696亿USDT,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为40.747亿美元,较上周增加0.42%。

图10 近期交易所BTC余额与BTC价格走势77d11570b20f9974cb44d5411b65f2a0.png

资料来源:TokenMania

图11 交易所USDT总余额变化c1de51d638e339eadeea384736973cbb.png

资料来源:TokenMania

【注】交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据

5.场外溢价率USDT溢价率走低,场外折溢价指数宽幅震荡

场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具,一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃;场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。

图12 Kraken USDT/USD交易对价格d71d8406740c208d3764013ad6bc69f2.png

资料来源:Tradingview(Kraken),TokenMania

图13 USDT折溢价指数35af221beedd4d3829b6f9c8d1a3da54.png

资料来源:CHAINEXT,TokenMania

本周kraken交易所USDT溢价率震荡走低,尾盘转为负溢价,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.08%,最高溢价0.30%,最低溢价-0.45%,收盘溢价-0.31%;USDT场外折溢价指数周一迅速跳空,随后多次冲高回落震荡,开盘值99.2115点,最高值199.77242点,最低值97.75868,收于98.5620点;总体来看,当前USDT溢价水平仍处于低位区间,场外资金入场积极性减退。

【注】USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。

6. 比特币波动率指数:震荡走低,市场情绪贪婪转恐惧

一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图14 日级别比特币BVOL24H波动率8a95232a8a507af1b01a8eec32d6bf04.png

资料来源:BitMEX,TokenMania

图15 恐惧&贪婪指数da4356850e857b0bf98bff35a62c2823.png

资料来源:Alternative.me,TokenMania

本周比特币价格波动率指数宽幅震荡,开盘值2.66,最高值5.17,收盘值3.91,收盘值较上周同期上涨46.99%;恐惧&贪婪指数本周最高为66点,情绪是贪婪,最新点位45,较上周同期62点下降17点;随着比特币价格重回12000美元关口后未能继续上攻,一度向下跌破11500美元,市场情绪由贪婪再度转向恐惧。

7.    期货合约:合约价格贴水转升水,市场多空预期切换频繁

从期货合约的角度来看,本周不同期限合约基差再次扩大,尾盘由贴水转为升水状态,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约价格由贴水转为升水,平均升水0.07%;次周合约平均贴水0.13%,贴水幅度下降0.16个百分点;季度合约平均升水1.44%,升水幅度上升1.14个百分点;BitMEX永续合约平均贴水1.17%;从比特币期货多空对比来看,截至报告统计时间,BITMEX多空对比为45.16 %:54.84 %,空头头寸相对占优。随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,合约价格宽幅变化,行情震荡下,望投资者注意风险。

图16 近两周比特币期货与现货价格走势fe28836ce85725b43d8223247e41d339.png

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

图17 近两周比特币期货升贴水率6af10dddcaafb4e502309775a9cf6b0d.png

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

【注】报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算

8.   宏观视角:各类风险资产普跌,黄金价格再创新高

从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。

本周由于国际贸易关系趋紧等不稳定性因素,各类风险资产延续下行走势,黄金价格再创新高。美股方面,本周道指跌0.75%报26287.44点,纳指跌0.56%报7959.14点,标普500指数跌0.46%报2918.65点,三大股指均连跌两周;受国际贸易关系紧张等因素影响,本周COMEX黄金期货时隔6年再次突破1500美元关口,收报1508.5美元/盎司,周涨3.5%;国内股市方面,本周A股三大股指均跌逾3%,连续两周下挫,上证指数收报2774.75点,创业板指收报1507.71点,北向资金本周累计净流出55.49亿元;恒生指数收报25939.3点,本周累计跌3.64%,再度失守26000点关口;此外,人民币兑美元汇率本周累计贬值1140个基点,降至2008年以来新低。

本周央行发布二季度货币政策执行报告,报告提出稳健的货币政策要松紧适度,适时适度进行逆周期调节,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配,把好货币供给总闸门,不搞“大水漫灌”。

图18 本周各类资产动态收益率比较cbd8bdecbb913dc3bb00a38c96ecc632.png

资料来源:TokenMania

对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为2762.5%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅33.78%,纳斯达克综合指数涨幅52.31%;此外恒生指数涨幅15.46%,上证综指涨幅-8.29%。

图19  近三年各类资产动态收益率比较09f228a95a82bd90592c05c5a42a0042.png

资料来源:TokenMania

各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势,熊市实际上有助于市场中劣质项目的淘汰和短期投机者的离场。近期市场行情有走出低迷趋势,且数字货币仍处于估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置

9. 市场总结

大盘走势:本周大盘维持震荡盘整,市场成交量小幅回升,投资者情绪由贪婪转向恐惧。周初大盘基本维持在3000-3200亿美元区间震荡,周六市场短时下探跌破3000亿美元,险守2900亿美元关口,尾盘上行至2950亿美元上方,收报2961.4亿美元,较上周末同期上涨1.80%;本周多空资金持续博弈,比特币曾两次突破12000美元关口但未能成功企稳,尾盘回落至11500美元下方;从盘面上看,,比特币上方筹码压力位承压,空头力量积累,本周几度试探性上攻未果,上涨动能受到一定遏制,同期USDT溢价率维持低位,场外资金总体保持观望态势,伴随短时指标的背离,短期内存在小级别的变盘风险。

交易所成交量:交易所累计成交量上涨 56.15%。本周九大交易所一周累计总成交量为9952.28亿元人民币,较上周上升3578.75亿元,增幅为56.15%,九大交易所本周单日成交量均值为1421.75亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(40.07%),OKEX(25.64%),BitMEX(20.91%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的86.62%,前三名占比较上周增加2.30%。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量在5500万美元上下小幅震荡,最近一周全球比特币场外交易量增加8.49%至5685.1万美元,中国比特币场外交易量增加5.46%至3169.8万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加42.50%至679.2亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY = 1,839.0615VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3693.3万元。

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨17.48%。本周十大数字资产换手率周累计186.96%,较上周上涨17.48%,涨幅10.31%;换手率最高为29.10%,最低为21.26%,极值差为7.84个百分点。本周十大资产日均换手率较上周震荡走高,近期市场交易活跃度走出持续低迷态势,市场交投氛围有回升趋势。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周524.75%,较上周上涨72.79%,涨幅16.10%),LTC(本周386.09%,较上周上涨71.84%,涨幅22.86%),EOS(本周266.92%,较上周上涨5.76%,涨幅2.21%)。

交易所钱包余额:BTC余额减少0.03%,USDT余额减少0.74%。本周交易所BTC钱包余额59.28万BTC,较上周同期减少0.0158万BTC,跌幅0.03%;交易所USDT钱包余额14.549亿USDT,较上周同期减少0.108亿USDT,跌幅0.74%。本周Tether增发0.1696亿USDT,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为40.747亿美元,较上周增加0.42%。

USDT溢价率:USDT溢价率走低,场外折溢价指数宽幅震荡。本周kraken交易所USDT溢价率震荡走低,尾盘转为负溢价,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.08%,最高溢价0.30%,最低溢价-0.45%,收盘溢价-0.31%;USDT场外折溢价指数周一迅速跳空,随后多次冲高回落震荡,开盘值99.2115点,最高值199.77242点,最低值97.75868,收于98.5620点;总体来看,当前USDT溢价水平仍处于低位区间,场外资金入场积极性减退。

比特币波动率指数:波动率指数震荡走低,市场情绪贪婪转恐惧。本周比特币价格波动率指数宽幅震荡,开盘值2.66,最高值5.17,收盘值3.91,收盘值较上周同期上涨46.99%;恐惧&贪婪指数本周最高为66点,情绪是贪婪,最新点位45,较上周同期62点下降17点;随着比特币价格重回12000美元关口后未能继续上攻,一度向下跌破11500美元,市场情绪由贪婪再度转向恐惧。

期货合约:本周不同期限合约基差再次扩大,尾盘由贴水转为升水状态,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约价格由贴水转为升水,平均升水0.07%;次周合约平均贴水0.13%,贴水幅度下降0.16个百分点;季度合约平均升水1.44%,升水幅度上升1.14个百分点;BitMEX永续合约平均贴水1.17%;从比特币期货多空对比来看,截至报告统计时间,BITMEX多空对比为45.16 %:54.84 %,空头头寸相对占优。随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,合约价格宽幅变化,行情震荡下,望投资者注意风险。

宏观视角:本周由于国际贸易关系趋紧等不稳定性因素,各类风险资产延续下行走势,黄金价格再创新高。美股方面,本周道指跌0.75%报26287.44点,纳指跌0.56%报7959.14点,标普500指数跌0.46%报2918.65点,三大股指均连跌两周;受国际贸易关系紧张等因素影响,本周COMEX黄金期货时隔6年再次突破1500美元关口,收报1508.5美元/盎司,周涨3.5%;国内股市方面,本周A股三大股指均跌逾3%,连续两周下挫,上证指数收报2774.75点,创业板指收报1507.71点,北向资金本周累计净流出55.49亿元;恒生指数收报25939.3点,本周累计跌3.64%,再度失守26000点关口;此外,人民币兑美元汇率本周累计贬值1140个基点,降至2008年以来新低。

风险提示

回调风险

国内外监管政策超预期

比特币合约价格波动

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